Home » Entries posted by road to billion

วินัยในการลงทุน

วินัย เปรียบเสมือน “หัวใจ” ของการลงทุน ไม่ว่าเราจะเป็นนักลงทุนที่เก่งกาจแค่ไหน แต่ถ้าเราไม่ยึดมั่นและปฏิบัติตามหลักการที่ถูกต้อง เราก็จะไม่สามารถประสบความสำเร็จได้ในระยะยาว เปรียบได้กับเมล็ดพันธุ์ที่ดี ถ้าไม่ได้รับการดูแลอย่างเหมาะสมก็ไม่สามารถเติบโตเป็นต้นไม้ใหญ่ ที่ให้ร่มเงาและออกดอกผลได้ คนส่วนมากไม่ค่อยพูดถึงความสำคัญของ “วินัย” เพราะมันน่าเบื่อ ไม่ตื่นเต้น แต่นักลงทุนระดับเซียนที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้สูงกว่าตลาดมากๆเป็นระยะนาน ทุกคนจะมีวินัยในการลงทุนที่เคร่งครัด ยิ่งประสบความสำเร็จมาก ก็ยิ่งเป็นคนที่มีวินัยมาก นักลงทุนหลายท่านที่ผมรู้จัก ถึงจะมีพอร์ตการลงทุน 9-10 หลักแล้ว แต่ก็ยังใช้เวลาวันละ 7-8 ชั่วโมงในการศึกษาหาข้อมูล เรียกได้ว่า “วินัย” เป็นตัวบ่งชี้ความสำเร็จของนักลงทุนได้ดีที่สุดตัวนึงเลย

มหากาพย์ Group Lease

ในปี พ.ศ. 2550 กองทุน APF Group ที่มีคุณมิทซึจิ โคโนชิตะ อดีตนักกีฬาเทนนิสอาชีพ เป็นประธานกรรมการ เข้าทำการเทคโอเวอร์บริษัทกรุ๊ปลีสด้วยการซื้อหุ้น 37% ของบริษัทจากผู้ถือหุ้นเดิม 10 ปีหลังจากนั้น GL ภายใต้ผู้บริหารคนใหม่ก็เร่งขยายพอร์ตเช่าซื้อและแตกแขนงไปสู่ธุรกิจใหม่ๆทั้งในไทยและต่างประเทศ กลยุทธ์ “First Fast Forward” ทำให้ GL กลายเป็นเจ้าแรกที่ได้รับสิทธิ์ในการให้สินเชื่อมอเตอร์ไซต์ Honda ซึ่งมีส่วนแบ่งการตลาดในกัมพูชาถึง 95% นอกจากนี้ยังขยายธุรกิจไปยังประเทศอินโดนีเซีย ลาว พม่า รวมถึงเข้าซื้อกิจการทั้งในไทยและศรีลังกา ทำให้พอร์ตลูกหนี้เติบโตอย่างรวดเร็ว จากพอร์ตเช่าซื้อ 1,476 ล้านบาทในปี 2550 บริษัทได้ขยายธุรกิจไปยังสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภคและเงินกู้ยืม ทำให้มีพอร์ตสุทธิ 10,336 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2559 ส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโตจาก 107 ล้านบาทเป็น 1,062 ล้านบาทในช่วงเวลาเดียวกัน

VietJet สุดยอดดีล IPO แห่งปี

13 ปีที่แล้วสายการบิน Thai Air Asia ช่วยให้คนไทยหลายล้านคนได้มีโอกาสขึ้นเครื่องบินเป็นครั้งแรก ภายใต้สโลแกน “ใคร ใคร ก็บินได้” ทำลายความเชื่อเดิมๆว่า การเดินทางโดยเครื่องบินเป็นของแพงที่มีไว้สำหรับคนบางกลุ่มเท่านั้น ปัจจุบันการขึ้นเครื่องบินเป็นเรื่องปกติสำหรับคนไทย ไม่ต่างกับการขึ้นรถแท็กซี่ แต่สำหรับคนเวียดนามอุตสาหกรรมการบินยังเดินทางช้ากว่าเราอยู่เกือบ 10 ปี ภายใต้สโลแกน “Enjoy Flying” สายการบิน VietJet ได้เปิดให้บริการเส้นทางการบินเส้นแรก ระหว่างฮานอยกับโฮจิมินห์ซิตี้ ในปี พ.ศ. 2554 ซึ่งได้รับการตอบรับอย่างล้นหลาม หลังจากนั้นก็เร่งขยายฝูงบินอย่างรวดเร็วจนกระทั่งมีเครื่องบินทั้งหมด 38 ลำ และสามารถขึ้นเป็นสายการบินในประเทศอันดับหนึ่งได้ภายในระยะเวลาแค่ 5 ปี ยึดครองส่วนแบ่งของผู้โดยสารได้ถึง 43.1% มากกว่าสายการบินแห่งชาติอย่าง Vietnam Airline เสียอีก การเติบโตแบบติดจรวดนี้ไม่ได้เกิดจากความโชคดี แต่เป็นกลยุทธ์การเติบโตและสภาวะแวดล้อมทางธุรกิจที่เอื้ออำนวย ที่ช่วยให้ VietJet ประสบความสำเร็จมากขนาดนี้ในระยะเวลาสั้นๆ

3 อย่างที่ต้องรู้ก่อนลงทุนเวียดนาม (ตอน 3)

ทักษะที่ต้องมีก่อนลงทุนในเวียดนาม

3 อย่างที่ต้องรู้ก่อนลงทุนเวียดนาม (ตอน 2)

ความเสี่ยงในตลาดหุ้นเวียดนาม ถ้ามองในภาพรวม หนี้สาธรณะของภาครัฐเวียดนามพุ่งกระฉูดใน 3-5 ปีที่ผ่านมา (จาก 35% ขึ้นเกิน 50% ของ GDP) เพราะเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน และค่าใช้จ่ายของภาครัฐที่เพิ่มขึ้นทุกปี (เวียดนามมีข้าราชการประจำเกือบ 3 ล้านคนในขณะที่ประเทศไทยมีแค่ 1 ล้านคน) ซึ่งประเด็นนี้อาจจะมีผลต่อค่าเงินดองในอนาคตได้ แต่ถ้ามองมุมกลับกัน หนี้ที่รัดตัวทำให้รัฐบาลต้องเปิดให้ภาคเอกชนร่วมลงทุน ซึ่งก็ทำให้บริษัทในตลาดหุ้นหลายบริษัท ได้โปรเจ็ค BOT เจ๋งๆผลตอบแทนดีๆไป (เช่น การเก็บค่าผ่านทางบนถนนและทางด่วนสายหลักๆ คล้ายๆกับที่ BEM ได้ในประเทศไทย)

3 อย่างที่ต้องรู้ก่อนลงทุนเวียดนาม (ตอน 1)

ทำไมตลาดหุ้นเวียดนามถึงน่าสนใจ?   นักลงทุนส่วนมากอยากจะได้ผลตอบแทนสูงๆในระดับ 20-30% ต่อปี แต่การคาดหวังผลตอบแทนในการลงทุนในระดับสูงๆขนาดนั้นในระยะเวลาซัก 5-10 ปีข้างหน้า เราต้อง “เลือก” ตลาดหุ้นที่มีปัจจัยส่งเสริมให้มีการเติบโตในระยะยาวๆด้วย

“เก่งหรือโชคดี ? ลงทุนยังไงไม่หลอกตัวเอง”

“เก่งหรือโชคดี ? ลงทุนยังไงไม่หลอกตัวเอง”

ในโลกของการลงทุน โชคเป็นปัจจัยที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เช่นเดียวกับการแข่งขันต่างๆ โชคมีผลต่อผลลัพธ์ที่ออกมาไม่มากก็น้อย Micahel Mauboussin หัวหน้าของทีมกลยุทธ์ของ Credit Suisse เคยกล่าวไว้ในหนังสือ Success Equation ว่า ”โชคมีผลต่อการลงทุนค่อนข้างมาก ต่างกับกีฬาอย่างหมากรุกหรือบาสเก็ตบอลที่โชคมีผลน้อยกว่า” นี่คือเหตุผลที่ทำให้เรามักจะเห็นนักลงทุนหน้าใหม่ที่ “โชคดี” ได้ผลตอบแทนหลายสิบเปอร์เซ็นต์ในระยะเวลาไม่กี่เดือน ในขณะที่นักลงทุนชั้นเซียนอาจจะมีผลตอบแทนติดลบ

การประเมินกำไรในอนาคต (ตอน 3)

ในทางทฤษฎีการประเมินกำไรเป็นเรื่องที่ดูเหมือนจะไม่ยาก แต่เหมือนกับทุกอย่างในโลกนี้ โลกความเป็นจริงเป็นสิ่งที่ต้องอาศัยทั้งศาสตร์และศิลป์ ต้องใช้มุมมองภาพกว้างๆประกอบการตัดสินใจ ผมได้หยิบยก “ข้อผิดพลาด” จากประสบการณ์ของตัวเองและของนักลงทุนหลายนๆท่านที่ผมมีโอกาสได้การสอนและให้ความรู้ เป็นบทเรียนราคาแพงสำหรับหลายๆคน สรุปออกมาแบบง่ายๆให้ทุกคนได้อ่านกันแบบไม่ต้องจ่าย “ค่าเล่าเรียน” ด้วยตัวเอง

การประเมินกำไรในอนาคต (ตอน 2)

ในบทความ “การประเมินกำไรในอนาคต ตอนที่ 1” เราได้พูดถึงขั้นตอนในการประเมินกำไรทั้ง 5 ขั้นตอนแล้ว http://www.thaivi.org/การประเมินกำไรในอนาคต-ต/ ในบทความนี้เราจะลงในรายละเอียด โดยจะกล่าวปัจจัยที่มีผลต่อกำไรอย่างละเอียดมากขึ้น

การประเมินกำไรในอนาคต (ตอน 1)

การรู้จักการประเมินกำไรล่วงหน้าอย่างถูกต้องจะช่วยให้เราตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้น เพราะนอกจากจะสามารถประเมินอัตราการเติบโตและความถูกแพงของหุ้นได้ถูกต้องแม่นยำขึ้นแล้ว การมีโมเดลในการประเมินกำไรจะเป็น “เครื่องจับโกหก”

Page 1 of 212